一 | IPO上会前的实名举报戏码再次上演，这次是“H回A”的“协作机器人第一股”深圳市越疆科技股份有限公司（以下简称“越疆科技”）。 哈喽大家好，我是豆莱~ 2026年8月下旬，中埃"文明之鹰-2026"空军联合训练在埃及拉开帷幕。 首个飞行日，中国歼-16重型战机就跟埃及空军的法制"阵风"战机展开1对1对抗空战。
二 | 更霸气的是，6架歼-16经巴基斯坦卡拉奇中转、运油-20A空中加油，一口气跨越6000多公里、途经两大洲四个国家，飞行近9个小时落地埃及。 近期，一封来自宋涛的举报信将越疆科技推上风口浪尖，宋涛自称是越疆科技联合创始人、原常务副总裁兼COO，举报越疆科技刻意掩盖上亿级股权权属争议。 表面看是一场联合训练，实际上是一场中东版"带货直播"，歼-16是来秀肌肉的，真正摆在货架上的王牌，是歼-10C和歼-35。
三 | 阵风对阵歼16，埃及这是铁了心要下单了 埃及这次出动阵风，可不是随便玩玩。 要知道，通过军演可以获得对手装备很多敏感信息，所以卖家都会严格限制。 哪怕是中巴这种关系，国内至今都没有跟巴基斯坦的F-16交手的经验，阵风跟歼-10CE本来就是直接竞争对手，又在南亚结了梁子。 埃及人能让法国同意阵风出场，付出的代价肯定不低，这说明什么？说明埃及空军已经下定决心，距离正式采购歼-10CE只有咫尺之遥了。
四 | 而且这次中国派出的歼-16机队，是精英中的精英，一般情况下国内不会特意抽调少量精锐去参加境外演练，因为违背了训练部队的基础用意，但这次不一样，下了血本。 6架歼-16只经一次中转就落地埃及，本身就是非常直接的威慑。7月20日，宋涛在接受北京商报记者采访时表示，“已经提请仲裁，并再次向深交所举报投诉”。足以让周围国家认清现实。二次投诉，也将这次举报风波推向高潮。 不过说实话，埃及的阵风虽然出场有诚意，但战斗力实在配不上歼-16的付出。可来自市场的另一边，越疆科技方面则对北京商报记者表示，举报属于不实信息，公司目前生产经营一切正常。 双方各执一词，越疆科技股权权属争议陷入“罗生门”。 在举报信中，除了越疆科技及实控人刘培超之外，被宋涛问责的还有公司这次IPO的保荐机构，即国泰海通，直指国泰海通未找其核实。 近年来，在IPO市场上，企业被安排上会后的举报风波时有发生，因为这一节点是监管关注度最高、企业及中介机构也最不敢掉链子的敏感期；而对举报人而言，这也是杠杆最大的博弈节点。 因为埃及的阵风只搭载"米卡"导弹，最大射程才约50到80公里。 这个空战水平，跟歼-16搭载的霹雳-15比，差了整整一个时代。
五 | 霹雳-15射程超过200公里，等于你还没看见我，我的导弹已经到了。
六 | 以往年案例来看，风波严重会直接影响企业IPO被取消审议。 有人可能会问，歼-16表现这么好，埃及会不会直接买歼-16？答案是不会，歼-16目前不卖。在这场风波中，越疆科技能否在7月22日顺利上会，记者也将持续关注。 举报风波再升级 首次举报之后，宋涛7月20日回应北京商报记者称，再次向深交所举报投诉。 原因不复杂，它脱胎于苏-30平台，未经俄方许可不能出口。
七 | 当日晚间，宋涛也通过微信公众号发文，称已对越疆科技及刘培超发起仲裁申请，并再次向深交所举报投诉。
八 | 但还有一个更现实的原因——如果埃及真拿到歼-16，以色列大概率能干出连夜空袭摧毁新机的操作。 回溯这次举报风波，7月17日，宋涛在微信公众号“宋涛机器人”上发文，称其应当持有越疆合伙69.7373%的财产份额，但公司现在对外披露的招股书表格里，只登记宋涛名下仅有22.455%合伙份额，中间47.2823%的巨额份额凭空消失。 因为歼-16大航程、高载弹量的硬件优势，叠加冠绝全球的机载雷达和航电设备，再得到先进预警机加持，以色列的F-15I肯定扛不住，F-35A也未必能稳占上风。这封实名举报信将越疆科技推上风口浪尖。这等于直接挖了以色列军队傲视中东的根基。而值得一提的是，7月15日晚间，深交所官网显示，上市审核委员会定于7月22日召开2026年第45次上市审核委员会审议会议，审核越疆科技首发事项。 前脚披露越疆科技上会，后脚宋涛实名举报，可以说是掐点“狙击”。 对于此次举报事项，越疆科技方面7月20日对北京商报记者表示，这个举报属于不实信息，公司目前生产经营一切正常，创业板上市各项准备工作都是按计划在推进。
九 | 所以歼-16的定位很明确：一方面展示中国强大的超视距空战能力，一方面威慑不轨势力，最终为歼-10CE出口铺平道路。 这里有个前车之鉴，2019年俄罗斯苏-35SE出口埃及，组织联合军演时规模可观，但反而突出了单机性能有限。后续相关信息，以公司官方信息披露为准。
十 | 埃及没抗住美国压力，最终功败垂成，中国有这个惨烈例子在前，自然不会重蹈覆辙。 据宋涛介绍，在创办越疆科技之前，其在华为任职，2015年9月其在华为年薪已超百万。 而且歼-10CE已经在南亚展示了真正水平，印巴空战中，巴基斯坦歼-10C超视距距离发射霹雳-15，直接打爆印度阵风，效果比歼-10C赴埃及军演十次都强。 如今歼-16在埃及的表现更加惊人，自然是为了更庞大的收益，埃及有心引进组装生产线、装备上百架歼-10CE的说法，恐怕并不是空穴来风。
十一 | 埃及空军纸面实力唬人，实则三大主力全是阉割版 埃及为什么铁了心要买中国战机？因为自家的机队看着唬人，实则中看不中用。 埃及空军纸面实力其实并不弱，拥有大约218架F-16、43架法国阵风、还有大约45架米格-29M。 美法俄三系主力战机同台，放眼全世界也找不到第二家。不过，被刘培超一口一个“师兄”的真诚所感动，2015年在公司创立时加入，也是公司的“2号联合创始人”，直至2021年3月从公司离职。但这支机队的真实战力，没有想象中那么强。 对于从越疆科技离职后的去向，宋涛7月20日在接受北京商报记者采访时表示，有自己创业。 先说美国的F-16，美国卖给埃及的F-16全是阉割版，没有AIM-120中距弹，只有老掉牙的AIM-7"麻雀"，雷达都是脉冲多普勒雷达。
十二 | 受美国维护以色列地区军事优势的原则限制，埃及的F-16基本没有超视距空战能力。 从此次举报风波来看，主要涉及宋涛在越疆合伙的合伙份额。 招股书显示，越疆合伙系越疆科技为实施员工激励计划而设立的员工持股平台，由越疆科技的实控人刘培超担任执行事务合伙人。截至招股说明书签署日，越疆合伙持有公司1259.9991万股股份，持股比例为2.86%。 空有二百多架飞机，但真打起来导弹射程还不如人家的零头。 从越疆合伙的合伙人及出资情况来看，普通合伙人刘培超出资比例为53.067%；有限合伙人宋涛的出资比例为22.455%；有限合伙人匡得军、韩明珠的出资比例分别为20.5734%、3.3466%，两人也已离职；有限合伙人刘主福、解俊杰的出资比例均为0.279%。 针对宋涛的情况，越疆科技在招股书中提到，宋涛于2021年3月离职后，未依约退回其持有的越疆合伙22.455%财产份额。
十三 | 即便美方近期松口出售少量AIM-120，面对两百多架的机群也只是杯水车薪。公司于2023年11月提起诉讼，请求判令宋涛向刘培超转让上述份额。
十四 | 2025年12月，广东省高级人民法院裁定该纠纷不属于人民法院主管范围；截至招股书签署日，公司及实际控制人与宋涛之间无未决诉讼或仲裁。 不过，宋涛却在举报信中提到，“法院只是裁定该纠纷不归该院管辖，从来没有判定这份股权归属属于刘培超，更没有了结47%份额的巨大争议，公司刻意截取法院文书片段误导市场，属于重大遗漏、虚假记载”。 再说法国阵风，阵风就更不用说了，已经被歼-10C在南亚杀爆了。 而且埃及的阵风只搭载米卡导弹，射程才50到80公里，跟歼-10C的霹雳-15比，根本不在一个量级，法国人为了照顾以色列，连更先进的"流星"超视距导弹都没卖给埃及。 中介核查遭质疑 宋涛对中介机构的核查工作也提出了质疑。宋涛在举报信中提到：“上市筹备至今，刘培超没找我，越疆没找过我，中介机构也没找我。 最后说俄罗斯的米格-29M，米格-29缺陷更大，依然使用着机械扫描雷达，在远程探测和多目标交战能力方面严重受限。我投诉中介机构不应该找我核实吗？” 据悉，此次冲击创业板IPO，越疆科技的保荐机构是国泰海通，律师事务所为上海市锦天城律师事务所（以下简称“锦天城”）。 上海明伦律师事务所证券维权律师王智斌告诉北京商报记者，中介机构对越疆合伙的核查通常包括查阅合伙协议、工商登记、出资凭证等书面文件，但对于合伙人之间的潜在争议，如果未向各合伙人直接核实，确实可能遗漏口头协议、补充承诺等非正式安排。 更关键的是，俄罗斯现在自己都焦头烂额了，后续维护和升级更是没谱。 反观歼-16就完全不同了，虽然它是以苏-30为基础仿制而来的，但是除了躯壳还是俄罗斯的，整个灵魂都换了。 它配置最先进的有源相控阵雷达，综合性能远超埃及的F-16、米格-29以及阵风。 挂载的是霹雳-15远程空空导弹，射程超过200公里，最大载弹量12吨，相当于轻型轰炸机。 作战半径更是超过了1500公里，只需要稍加对比，那高下立判，这就是为什么埃及要把阵风干拉出来跟歼-16练练。这并非要求中介机构对每一层股东都进行无限穿透访谈，但对于持股比例较高、存在明确纠纷记录的合伙人，进行直接沟通是审慎核查的合理要求。 不练不知道，一练吓一跳，差距到底有多大，埃及飞行员自己心里最清楚。 另外，查阅锦天城就此次发行上市所涉有关事宜出具的法律意见书，可以看到对越疆科技与宋涛存在合伙企业财产份额转让潜在纠纷的记载。 法律意见书显示，根据公司《股权激励计划（受限股）》规定，激励对象辞职的，激励对象持有的员工激励股权均应当收回，激励对象需按照规定将持有的员工持股平台的财产份额转回给股东刘培超或其指定的第三人名下。但经公司多次沟通，宋涛以其未签署《股权激励计划（受限股）》和《员工激励股权授予协议》，主张其获得的股权是创业合伙人的股权，不属于员工激励股权，因而拒不配合退回其持有的越疆合伙财产份额。 双方分歧最终走向司法程序。 苏伊士运河才是埃及的命根子，美国下一个目标会不会是它 埃及急着升级空军，还有一个更深层的原因——苏伊士运河的安全。 越疆科技于2023年11月19日向深圳市南山区人民法院提起诉讼，请求确认公司授予给宋涛的员工激励股权自2021年3月17日起失效，判令其以139.46万元向刘培超转让越疆合伙22.455%的财产份额，并办理相应的工商变更登记手续，以及由宋涛承担相应税费。
十五 | 同时，公司申请冻结了宋涛名下的该部分财产额。
十六 | 对埃及而言，现在正处在地缘政治的十字路口，恰好它也需要中式武器来给镇镇场子，为什么这么说？ 因为美国已经掌控了巴拿马运河，在霍尔木兹海峡也跟伊朗缠斗了近半年。 虽说没有拿下，但这场仗打下来，全世界可都看清了一个事实——美国为了控制全球关键水道，是不惜发动战争的。
十七 | 2024年2月5日，宋涛提出管辖权异议，主张该案应由仲裁管辖。 而埃及手里攥着全球最值钱的黄金水道——苏伊士运河。 不过，具体看一审、二审及再审审查的裁定结果，均未对上述股权最终归属作出判断。每年光是运河通行费，就能让埃及狂赚上百亿美元。 巴拿马运河已经在美国手里了，霍尔木兹海峡的争抢一旦结束，那美国的下一个目标会不会是苏伊士运河？埃及不得不提前掂量这件事儿。 宋涛在其举报文章中也提到，“打了3轮诉讼，越疆科技诉求均被法院驳回”。 如果美军真来了，埃及拿什么保护苏伊士运河？靠那200多架阉割版F-16？靠射程几十公里的阵风？ 靠俄罗斯都维护不了的米格-29？显然靠不住，这个时候，中式装备就显得无比重要。 而且跟歼-16一同进入埃及的，还有空警-500预警机、运油-20A加油机、运-9LG电子战机、运-20运输机以及直-20搜救直升机，这是一套完整的中式空中作战体系。 此外，法律意见书认为，越疆科技与宋涛的合伙企业财产份额转让纠纷涉及的争议股份占公司股份的比例较低，且无论是否收回宋涛的员工激励股权，刘培超作为越疆合伙的执行事务合伙人，均可支配越疆合伙持有的公司全部股份的表决权。因此，上述合伙企业财产份额转让潜在纠纷不属于对公司控制权有重大影响的潜在纠纷，不会对公司实际控制权的稳定性造成影响，亦不会对本次发行构成重大法律障碍。 从预警机到加油机到战斗机，到远程空空导弹，全链条覆盖。
十八 | 上海市海华永泰律师事务所高级合伙人孙宇昊律师认为，保荐机构、律师事务所、会计师事务所承担的是勤勉尽责义务，而非绝对保证义务。
十九 | 如果举报事项涉及重大股权争议、员工持股平台权属、历史沿革等IPO审核重点问题，中介机构原则上应当履行充分核查程序，包括调取原始协议、访谈相关人员、核实法院文书、工商资料及合伙协议等。这都是埃及想要的。 可中国盯着的不只是埃及，中国只是希望借助埃及这个舞台，让整个中东看看清楚，中式空战体系的真正实力，埃及是中东大国，军事实力非洲第一。此外，如果最终监管部门认定招股说明书存在重大遗漏、虚假记载，而中介机构未能证明已履行充分核查义务，则可能依据《中华人民共和国证券法》承担相应行政责任；但若其能够证明已经实施合理、充分的尽职调查，即使发行人存在虚假披露，也并不当然意味着中介机构承担法律责任。
| 埃及用了、认可了，其他海湾国家自然会看在眼里、记在心里，这就是示范效应。 歼16是来秀肌肉的，歼10C和歼35才是货架上的王牌 说到这里，整件事的脉络就非常清晰了，歼-16飞入埃及，表面上是参加一场联合训练，实际上就是在中东做一场带货直播。 能否顺利上会 在卷入此次举报风波前，作为“H回A”的典型案例，越疆科技的IPO之路备受市场关注。而参考此前IPO举报风波案例，越疆科技7月22日能否顺利上会也成为了市场关注的焦点。 对于这场股权争议，王智斌认为，越疆科技与宋涛之间的争议，核心在于有限合伙企业财产份额的归属认定。变更合伙份额本质上是合伙人之间财产权利的转移，必须依据合伙协议约定的程序进行，需要经过全体合伙人或符合约定比例的合伙人共同签署决议、协议等文件来确认，合伙企业不能替代其他合伙人作出处分财产的意思表示。 针对此次举报风波对越疆科技IPO的影响，王智斌进一步指出，上市审核的核心要求之一是发行人股权清晰、不存在重大权属纠纷，越疆合伙作为员工持股平台持有上市公司2.86%股份，其内部47.28%份额差额争议涉及金额上亿元，且宋涛已启动维权程序并向监管部门实名举报，监管部门通常会要求暂缓审议并补充核查。越疆科技作为IPO企业有义务穿透披露股东层面可能存在的重大潜在争议，该潜在争议是否重大、是否足以影响投资者交易决策，需要监管机构结合具体情形认定。 这种体系上门的实操演示，比任何静态航展恐怕都更有说服力。 它能让埃及和海湾各国真正意识到，顶级战斗机供应商除了美法俄，中国也已经打入全球高端军工市场了。 某不愿具名的投行人士认为，在距离IPO上会仅不到一周的时间点曝出涉及上亿元规模的股权争议举报，监管部门首先会对该举报事项的真实性、举报涉及的股权纠纷是否已经实际解决、是否会影响发行人的股权稳定进行重点核查。 但歼-16只是中国抛出来的"诱饵"，歼-16真正强大的，不是它的外壳，而是它的体系化打击能力。 有源相控阵雷达、通用数据链、先进航电系统以及超级远程空空导弹，联合组成的体系化打击能力，才是它强大的根本。 而这套体系，是可以移植到歼-10C和歼-35上的，中国真正想卖的，是歼-10C和歼-35的空战组合。 试想一下，连歼-16都这么强了，那歼-35得强成啥样了？中东各国如果想进入隐身时代。即便后续越疆科技能够举证说明举报内容不实，该举报事项也会增加监管层的问询力度，要求发行人、中介机构就股权争议的来龙去脉、承诺函的真实性、是否存在未披露的纠纷、相关信息披露是否真实准确完整作出详细的说明，需要补充大量的核查材料，可能会拉长IPO审核周期。 “即便公司后续通过仲裁等方式解决了股权争议，此次举报引发的信任危机也会对公司的市场形象产生负面影响。
| 又不想买不靠谱的苏-57，也不想买附加一堆政治条件的F-35，那除了歼-35恐怕没有第二个选择。
| 这就是中国的阳谋，先用歼-16秀肌肉，让你看到中式体系的天花板有多高。再用歼-10C打开市场，让你买得起、用得好。”该投行人士进一步指出。 最后用歼-35收割高端市场，让你进入隐身时代只能找中国，一步一步，稳扎稳打。 孙宇昊对北京商报记者表示，实名举报本身不会当然导致IPO终止或否决，关键取决于举报内容是否涉及发行上市条件，是否具有充分证据，以及是否可能影响发行人股权清晰、控制权稳定、信息披露真实性等核心审核事项。对于越疆科技而言，此次举报最大的影响未必是举报本身，而在于能否充分证明员工持股平台相关权益安排真实、完整、可核查，并消除监管部门对股权清晰性和信息披露真实性的疑虑。这也是IPO审核中重点关注的事项。 北京商报记者 马换换 李佳雪。
| 而且歼-10CE已经有实战背书了，印巴空战中，巴基斯坦的歼-10C超视距距离发射霹雳-15，直接打爆印度阵风。 返回，查看更多。
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Published on:07:01:03
